9月7日，港交所官網顯示，奇瑞汽車股份有限公司已正式通過上市聆訊。這意味著奇瑞已經跨過了上市前最后一道核心門檻，IPO進程進入最后的沖刺階段，只差最終定價和正式掛牌交易。

從2004年首次提出上市計劃算起，奇瑞這場跨越了21年的上市長跑即將畫上句號。此次奇瑞計劃募集資金15億至20億美元，有望成為港交所年內規模最大的車企IPO。

奇瑞資本征程一波三折

奇瑞汽車的上市之路可謂坎坷。早在2004年，奇瑞就開始籌備上市，但因為和上汽的股權糾紛而擱置。2007年，奇瑞再度計劃上市，不料2008年全球金融危機爆發，資本市場環境惡化，上市計劃只能泡湯。

到2016年，奇瑞打算借殼海螺型材上市，可當時奇瑞沒有新能源造車資質，上市未獲批準。直到2018年，奇瑞啟動混合所有制改革，引進新的戰略投資者，才徹底掃清債務和股權障礙。2025年1月，奇瑞完成“股東下沉”混改，真正理順關系。

奇瑞汽車董事長尹同躍曾表示：“過去奇瑞一直埋頭于技術創新，資本市場運作方面的實踐經驗不多”。這也是目前國內少數幾家沒有上市的整車企業之一。

根據8月27日中國證監會發布的備案通知書，奇瑞汽車擬發行不超過6.99億股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。公司18名股東擬將所持合計約20.16億股境內未上市股份轉為境外上市股份，并在香港聯合交易所上市流通。前五大股東的轉換股數均超過1.5億股。

此次IPO預計募集資金15億至20億美元（約117億至156億港元），奇瑞上市每股價格可能大約在2.5-2.8美元之間。聯席保薦人為中金公司、華泰證券、廣發證券香港。

北方工業大學汽車產業創新研究中心主任紀雪洪認為，此次通過港交所聆訊，“不僅為奇瑞打通國際資本市場融資渠道，更將助力其在全球乘用車行業競爭中搶占先機”。

目標鎖定全球銷量前10

奇瑞汽車近年來業績表現亮眼。從2022年到2024年，營收從926.18億元增至2698.97億元，復合年增長率高達70.7%。

凈利潤從58.06億元增長到143.34億元，復合年增長率57.1%。2025年一季度繼續發力，營收682.23億元，凈利47.26億元。銷量方面，2024年奇瑞全球銷量達229.5萬輛，位居中國自主品牌乘用車銷量第二，全球乘用車銷量第十一位。

值得一提的是，奇瑞成為2024年全球前二十大乘用車公司中唯一一家新能源汽車銷量、燃油車銷量、國內銷量及海外銷量較2023年均增長超過25%的乘用車公司。

2025年上半年，奇瑞銷量持續增長，整體銷量突破126萬輛，同比增長14.5%，日均銷量近7000輛，創下同期歷史最好銷售成績。

通過觀察不難發現，奇瑞汽車的獨特之處在于其在多個領域同時實現高增長。2024年，奇瑞在新能源領域銷量同比激增265%，燃油車銷量同比增長29%，國內以及海外銷量均同比增長55%。

這種“全品類、全市場”均衡增長的態勢在行業內頗為罕見。特別是在海外市場，奇瑞自2001年出口第一輛汽車以來，已構建覆蓋100多個國家和地區的全球銷售網絡。

累計全球銷量超1300萬輛，并自2003年起連續22年保持“中國自主品牌乘用車出口第一”。2024年，奇瑞在歐洲、南美、中東及北非地區的銷量位列中國自主品牌第一。

2024年海外收入1008.97億元，占總營收的37.4%，全球化布局成效顯著。2025年上半年，奇瑞海外銷量55萬輛，占據中國汽車出口總量約20%，排名繼續位列中國汽車出口第一。

據招股書規劃，IPO后奇瑞將推動新能源業務，2025年下半年要完成200萬輛的銷量目標，全年營收突破6000億元，沖刺全球汽車排名前十。此外，奇瑞還計劃在2026年實現固態電池量產上車，2027年實現批量上市，新能源車型純電續航突破1500公里，逐步縮小與比亞迪、特斯拉的技術差距。

從“起大早趕晚集”到加速追趕

盡管奇瑞在新能源領域起步較早——奇瑞新能源在2010年就已成立，2014年年底就推出了eQ電動車，但董事長尹同躍也公開承認奇瑞在新能源方面“起了個大早，趕了個晚集”。

數據顯示，2024年的營收中，燃油車貢獻的收入占比奇瑞的7成，新能源車占比僅16%，毛利率只有不到15%。

意識到這一點的奇瑞開啟了追趕模式。2022年，奇瑞汽車發布“瑤光2025”前瞻科技戰略，計劃在5年內投入1000億元用于核心技術的研發，培養研發人才20000+人，建立300個瑤光實驗室。

同時，奇瑞還與華為深化智界2.0合作，在智能化領域加碼。黃河科技學院客座教授張翔指出，奇瑞此次赴港上市標志著這家深耕全球市場28年的車企，將借助資本市場力量進一步鞏固其行業地位。

對于上市后的規劃，奇瑞明確了四大發展方向。在深化品牌向上方面，將通過拓寬產品序列強化細分市場定位：奇瑞品牌聚焦大眾市場、星途沖擊高端市場、iCAR服務Z世代、智界布局智能新能源。

并且，未來還將繼續加大技術研發投入，以“科技奇瑞”為核心，重點攻關下一代汽車技術及先進電動化、智能化技術。同時，推進乘用車電動化與智能化轉型，提升產品科技含量，并且鞏固全球化優勢，進一步拓展海外市場，優化海外生產與供應鏈布局，降低關稅及物流成本。

對于奇瑞進入IPO最后的沖刺階段，資深汽車行業分析師梅松林就表示：“奇瑞汽車對融資需求一直較為旺盛，當前在新能源和智能化等技術投入方面需要大筆資金支撐”。

他認為：“奇瑞汽車此時在港股上市的確是個好時機，當前，中國汽車市場迎來三個浪潮：自主品牌的崛起，新能源汽車大行其道，汽車出口大步向前。自主品牌代表之一的奇瑞汽車趕上了這三個浪潮，尤其是在出口業務方面遙遙領先”。

奇瑞汽車此次赴港IPO，被視為中國汽車工業發展的一個標志性事件。未來成功上市后，奇瑞將成為中國自主品牌中最后一家登陸資本市場的整車企業，完成中國汽車頭部企業的全面證券化布局。

隨著奇瑞汽車掛牌交易日的臨近，全球投資者正在密切關注這家中國車企的資本表現。如果奇瑞能夠繼續保持其增長勢頭，并成功推進其新能源和智能化戰略，它很可能將成為中國汽車產業全球化進程中一股不可忽視的力量。