汽車信息網4月1日訊 日前，小鵬汽車發布了2021年第四季度及全年財報，2021年總收入為209.9億元，同比增長259.1%；全年毛利率為12.5%，同比增加7.9個百分點；全年研發投入41.1億元，同比增長138.4%。

至此，蔚小理三家造車新勢力頂流均發布了2021年財報，通過三家財報來看，2021年蔚小理三家的車基本上都接近了年銷10萬臺大關，交付已經不是問題了，營收均突破了二百億大關。

在銷量方面，小鵬汽車在三家中賣的最好，不過雖然都還處于虧損狀態，但理想的虧損是最少的。

接下來我們就通過這三家的財報來看一下蔚小理在2021年的發展情況，以及在這亮眼的數據背后又藏著怎樣的危機。

2021，蔚來為何最舍得砸錢？

根據蔚來的財報顯示，2021 年全年營收為 361.4 億元，同比增長 122.3%；凈虧損收窄至 40.2 億元，歸母凈虧損 105.7 億元，經調整后的歸母凈虧損 29.8 億元；毛利率略有改善，整車銷售毛利率為 20.1%。

這樣的營收在三家是排在第一位的，還有就是整車銷售毛利率也是和理想汽車一樣都超過了20%，這和蔚來不菲的售價有很大關系，所以為了保持高端品牌地位，蔚來需要在技術與服務上不斷投入。

比如，2021年全年蔚來用于銷售、一般和管理費用為68.781億元，同比增長74.9%。官方數據顯示，2021年蔚來新建了15座NIO House；補能體系方面，蔚來新增換電站606座，超充站505座。

在技術投入方面，蔚來2021年全年研發費用同比增長84.6%至45.919億元，是三家中最高。蔚來老總李斌也是表示，對于技術上的投入蔚來是不會妥協的，因為李總明白蔚來產品不菲的售價需要強大的技術作為支撐，這是決定蔚來能否走得更高更遠的關鍵。

重金的投入，也讓2022年成為了蔚來汽車的產品大年。在3月28日，蔚來第二代技術平臺NT2的首款車型ET7已經開啟交付；定位中型職能電動轎跑ET5將于9月開啟交付；而定位中大型高端五座SUV的ES7將于二季度發布，計劃于三季度開啟交付，轎車的到來以及更加高端產品的發布，都是蔚來在2022年制勝的砝碼。

社群營銷加上先發優勢的幾百家商場店，已經證明了蔚來在銷售上并不太需要提升什么，目前其主要是增加產品投放與增強服務水平，眼前的虧損也就不值一提了。相信經過2021年的大手筆投入，蔚來在今年應該會是一個豐收年。

2021：小鵬汽車賣的最多，賺的卻最少？

在三家2021年財報中，有一個有意思的情況是賣得最多的小鵬凈虧損擴大至近50億元，為三家虧損最多。

由于小鵬業務結構較為簡單，整體毛利率的表現取決于整車毛利率。這也和小鵬汽車產品主打親民的售價有很大關系，其目前的產品僅P7定價稍微高一點，P5和G3都是主打十幾萬元的走量區間，這樣的產品定位也讓小鵬的利潤只有11.5%，與成熟車企相近。

當然在營銷方面小鵬是真的舍得砸錢，其2021年在營銷和行政管理支出上共投入了53.05億元，而2020年這一數字為29.206億元，同比增長81.7%。小鵬汽車方面表示，增加的主要原因是營銷、廣告費用增加、銷售網絡和相關人員成本的擴大等。

截至2021年12月31日，小鵬汽車銷售門店持續快速擴張，包括357間運營中門店，覆蓋129個城市。

在服務和研發費用方面，目前小鵬自家品牌的超級充電站已覆蓋全國 337 個城市，截至 2022 年 1 月 17 日，超級充電站數量已增加至 813 個。小鵬汽車2021年全年研發費用為41.14億元，較2020年同期的17.259億元，增長138.4%。

小鵬汽車創始人何小鵬曾透露，小鵬研發投入已累計超過90億元，其中2022年的研發投入還將超過過去兩年之和。

現在小鵬整個智能輔助駕駛的研發人員和數據人員接近1500人，幾乎相當于一個成熟車企全部研發團隊的規模，自動駕駛技術不僅會為小鵬自家產品站臺。未來，小鵬汽車還希望借助RoboTaxi軟件和硬件，與各大出行運營商合作，以此來創造商業價值。

不過自動駕駛投入歷來就是一個“無底洞”，尤其是高階L4以上的自動駕駛研發。小鵬現階段押重金投入短期無法帶來收入，自然會對其財報造成一定影響。

當然小鵬汽車也并不是不在乎利潤，何小鵬表示，公司的中長期目標是，將整體的毛利率提升到 25% 以上，如此大手筆的技術與營銷的投入也是為了給將來毛利率增加做鋪墊。

小鵬在2022年最為重磅的產品應該就是去年在廣州車展亮相的家族旗艦SUV——小鵬G9，該車不僅定位更高，同時售價區間也來到了30-40萬元，能夠很好地拉高品牌的平均成交均價，進而提升小鵬整體毛利率水平。

2021：理想汽車為何虧損最少？

雖然理想只有一款車，但憑借不錯的營銷能力，其在2021年全年交付量較同期提升177.4%，達到90491輛，并且2021年中理想汽車的凈虧損是最少的，僅為3.2億元；同時理想汽車的毛利率也是最高的，為20.6%。

之所以能夠成為虧損最少的那一個，除了理想汽車第四季度交付量增多以外，最關鍵的是理想汽車目前只有一款車型在售，無論是制造成本還是銷量渠道等等都比較穩定，成本相對蔚來、小鵬來說成本要低不少。

在其它玩家早年不斷加碼研發推出多款暢銷車型的同時，理想汽車依然靠單品理想ONE撐起市場，理想ONE作為理想汽車旗下唯一一款車型，雖然今年會帶來一款定位更高的增程式SUV——L9，但其定價達到45萬-50萬，研發產出的效率及成果，能否讓市場滿意仍是未知數。

并且理想汽車產品的續航能力一直都是營銷賣點，但目前許多廠商都已經在著力解決這一問題，其優勢已經被逐漸削弱了。

相比蔚來和小鵬，理想在智能化方面一直也是處于下風，所以為了增強競爭力，理想也舍得砸錢研發了。比如，理想汽車的研發費用由2020年的11億元，增加了198.8%至2021年的32.9億元。

雖然這樣的金額和蔚來小鵬在研發領域的高投入比起來，理想有些保守，但對于理想自身來說可是一筆大投入了。

理想汽車創始人、董事長兼CEO李想表示，“從2021年開始，我們就開啟了智能駕駛的全自研，語音AI技術方面也建立了強大的團隊，從域控制器到下一代的電子電信架構，都構建了非常好的自研團隊。”

寫在最后

通過2021年財報，我們可以看出三家車企逐漸摸準了自己的發展方向。

在2021年，蔚來汽車的營業收入是最高的，同時技術與服務方面的高投入也是在為維護其高端品牌力服務，目前其產品已經是和BBA等傳統豪華品牌對手直接競爭了。

小鵬汽車則是選擇營銷與研發并重路線，力求打開銷路，雖然目前是薄利多銷，但小鵬也是想通過不斷的技術投入逐步提升毛利率。

理想汽車的毛利率與凈虧損最為出色，這和其僅有一款車型在售和選擇的增程式路線有很大關系，雖然產品研發與路線有些單一，但這也為其節省了不少研發與服務費用，并且其即將推出的新車依然是增程式產品，所以理想還是想要求穩。

在有了明確的發展路線之后，眼前的虧損也就不值一提了，畢竟蔚小理看中的都是未來的市場，2021年只不過是它們快速發展的一個縮影，相信隨著市場的不斷成熟，距離它們扭虧為盈也只是時間長短的問題。