汽車信息網5月6日訊 日前，寧德時代發布2021年第一季度財報以及2020年年報，財報顯示，寧德時代第一季度營收為191.67億元，同比增長112.24%，環比增長1.97%。根據2020年年報顯示，2020年寧德時代歸屬于上市公司股東的凈利潤約為55.83億元，同比增長22.43%。

客觀來看，寧德時代在2021年第一季度繼續保持了其在2020年的“賺錢能力”，2020年寧德時代一路狂飆的股價也側面證實了投資人的青睞。今年1月7日，寧德時代股價一度漲至413.2元的高點，總市值9800億元。即便當前寧德時代市值較高點蒸發近千億元，但寧德時代股價在2020年的增長率依舊超過200%。截至4月30日收盤，寧德時代股價為388.17元/股，總市值9042億元。

而根據福布斯實時富豪榜數據顯示，從5月4日起寧德時代（300750）董事長曾毓群個人資產悄然超越了李嘉誠，以345億美元的身價排名富豪榜第42位，李嘉誠以344億美元排名第43位。

寧德時代的上游企業也享盡這波增長紅利。在此之前，為寧德時代動力電池提供頂蓋和殼體的震裕科技就宣布，一季度營收增長268%，歸母凈利潤增長6186%。

快速發展的新能源行業迎來復合增長，給了提供核心動力電池的寧德時代機會，不過它的野心似乎也不止于此。

第一寶座被外部覬覦

當前國內動力電池領域，呈現以寧德時代領銜的“一超多強”局面。根據動力電池聯盟最新統計，寧德時代在2021年3月裝機量為4.52GWh，占國內全部動力電池裝車量的一半。今年3月，比亞迪、LG化學、中航鋰電和國軒高科分居第二至第五位。但這四家公司的總裝車量僅為寧德時代的約三分之二。

不過在國際上，老對手LG化學也一直對寧德時代虎視眈眈。寧德時代在2021年雖最終以24.82%的市占率成為全球第一，但受國內疫情影響，寧德時代2020年上半年裝機量一度落后于LG化學，自2020年3月至8月的半年時間里，LG化學的單月裝機量均超過寧德時代。

從某種程度來說，占據了國內市場半壁江山可以說是寧德時代的一個隱患，不過在跨界巨頭不斷下場造車的當下，占據龍頭地位的寧德時代仍有較大的話語權。而動力電池市場下一階段競爭的關鍵，還是產能。

有業內人士表示，預計2021年中國電動車市場有望達到200萬輛，同比增長超過50%，而動力電池的需求預計達到92.2GWh。寧德時代也在其年報中表示，隨著公司業務規模的擴大，目前公司動力電池庫存量增加，同比增長34.57%，目前產能為69.1GWh，在建產能為77.5GWh，這意味著其產能還將比現在翻一倍以上。

不過，業內人士也同時警惕：寧德時代可能迎來銷量和營收節節增長，毛利率卻不升反降的尷尬局面。在一季報中，寧德時代警示說：市場競爭加劇、行業政策調整、原材料價格變化等可能導致毛利率下降。

在4月27日發布的2020年年報中，這一問題已經有所顯現：寧德時代2020年動力電池單價為0.89元/Wh，較2019年下降5.3%，但小于前一年降幅18.1%。同時從營業成本推算，動力電池單價成本為0.65元/Wh，較2019年僅下降3%，而前一年下降了11.6%。

可見，在新能源汽車價格持續下降的同時，動力電池生產成本卻難以再降。銷售額不斷擴大的同時，寧德時代難尋新的利潤空間，而這也是如今汽車行業面臨的瓶頸之一。

開辟上下游新賽道

動力電池業務毛利率下降，那么開辟新的賽道則勢在必行。

其年報顯示，2020年寧德時代的非股權投資額達173.9億元，較2019年增長68.09%。在此次報告的同時，寧德時代也發布公告稱，公司將斥資190億元對境內外新能源汽車產業鏈的優質上市公司進行投資，本次投資的資金來源為公司自有或自籌資金。

據不完全統計，寧德時代已經對外投資或合資成立企業超過45家，全資子公司超過10家。僅A股與動力電池和儲能直接相關的就有先導智能、永福股份、星云股份、天華超凈等。

寧德時代在Q1最矚目的動作，莫過于與老東家ATL聯手，設立兩家合資公司：一家做電芯，投資120億元，一家做電池包，投資20億元。兩家公司產品將用于家用儲能、電動兩輪車等市場。

據公開信息，2021年電動自行車新國標強制實行，將加速鋰電池代替鉛酸電池。在2020年年報中，寧德時代也提到：“兩輪電池出貨快速增長，并通過換電、共享方式推動兩輪鋰電滲透率提升。”這是寧德時代國內動力電池布局的主要方向之一。儲能業務則是寧德時代盯上的另一塊市場。根據2020年財報，這塊業務在寧德時代營收里只占1.33%，但增速達到218.56%，遠超其他任何業務。

并且寧德時代已經將觸角伸到了最上游的礦產開發。洛陽鉬業4月11日披露，與寧德時代就新能源金屬達成全方位戰略合作。同時，寧德時代通過其控股公司入股洛陽鉬業在剛果（金）的Kisanfu項目，共同投資開發這一世界級大型銅鈷礦。

除電池領域外，自動駕駛領域也出現了寧德時代的身影。今年1月7日，自動駕駛芯片生產商地平線公告完成C2輪4億美元融資，由Baillie Gifford、云鋒基金、中信產業基金和寧德時代聯合領投。

另外，“E車匯”還在造車新勢力的愛馳汽車股份里找到了寧德時代的身影，在投資關系之外，寧德時代也將和愛馳汽車一起合作開發電池技術。從此前多次投資情況來看，寧德時代的投資主要集中在鋰電池產業鏈為主，本次投資愛馳汽車，或是寧德時代巨額投資計劃中邁出的“一小步”。

其實可以看出，在主營的動力電池業務外，寧德時代正在不斷地擴大版圖，其戰略也已開始明晰：以“電化學儲能+可再生能源發電”為核心，實現對固定式化石能源的替代；以動力電池為核心，實現對移動式化石能源替代；以“電動化+智能化”為核心，實現市場應用的集成創新，加速能源互聯網的構建。

寧德時代的整體戰略已經初見規模，這些也或將成為寧德時代收益的一個重要增長點，也是其突破瓶頸的關鍵。