8月17日，吉利汽車連放兩個重磅消息。一邊是2026年中期業(yè)績出爐，1736億營收、46%的核心利潤增速刷出歷史同期新高；另一邊是董事會大調整，李書福辭任董事會主席，安聰慧接棒，淦家閱出任行政總裁。兩件事放在同一天發(fā)布，顯然不是巧合。前者是過去幾年戰(zhàn)略調整的階段性成績單，后者是下一階段的人事定調，合在一起，才是“一個吉利”戰(zhàn)略完整的落地脈絡。

放在全行業(yè)的語境里看，吉利的這份成績單的反差感很強。上半年國內車市價格戰(zhàn)沒停過，多數(shù)車企要么以價換量丟了利潤，要么保了利潤丟了份額，能做到營收、利潤雙增長的寥寥無幾。吉利總銷量只微增1%，營收卻漲了15%，核心歸母凈利潤更是直接拉漲46%，這種“量微增、利大漲”的走勢，背后的邏輯比單純的數(shù)字更值得琢磨。

銷量微增為何利潤大漲

先看最核心的幾組經(jīng)營數(shù)據(jù)：上半年總營收1736億元，同比增長15%；核心歸母凈利潤96.8億元，同比增長46%，利潤增速遠超營收。毛利率回升至17.9%，同比提升1.6個百分點。單車平均銷售收入漲到11.2萬元，同比提升16%。

與之對應的是，上半年總銷量142.3萬輛，同比僅增長1%。銷量幾乎原地踏步，收入和利潤卻往上跳了一大截，答案說穿了不復雜：賣的車更貴了，也更賺錢了。

拆分品牌看更清楚。極氪上半年交付17.8萬輛，同比接近翻倍，銷量只占總盤子的12.5%，收入占比卻達到了31.7%，收入占比遠高于銷量占比，這就是高端化最直接的兌現(xiàn)。極氪平均客單價在35萬左右，這個價位已經(jīng)摸到了傳統(tǒng)豪華品牌的區(qū)間，它的銷量占比每提一個點，對整體盈利的拉動都遠大于普通走量車型。

銀河系列上半年累計銷量近52萬輛，撐起了新能源的基本盤，海外市場的高定價還進一步拉高了該系列的盈利水平。中國星系列銷量58.1萬輛，繼續(xù)守住燃油車基本盤，i-HEV混動技術的落地也在一定程度上延緩了燃油車的下滑節(jié)奏。

當然，我們也要客觀看待利潤數(shù)據(jù)。財報顯示報告期內歸母凈利潤為90.91億元，同比微降1.8%，和核心利潤的高增長形成明顯反差。這中間的差值主要來自匯兌損益、非金融資產減值這類非經(jīng)營性因素，剔除一次性波動后的核心利潤，更能反映主業(yè)的真實盈利能力。但這也側面說明，海外業(yè)務占比提升之后，匯率波動對報表的影響會越來越大，這是出海過程中繞不開的變量。

人事調整做實“一個吉利”

這份利潤的提升，不全是產品端的功勞，組織效率的優(yōu)化也占了不小比重。上半年行政費用率同比下降0.2個百分點至1.7%，研發(fā)投入比下降0.3個百分點至5.2%，在海外市場大幅擴張的前提下，銷售費用率還和去年同期持平，提質增效的效果已經(jīng)體現(xiàn)在報表里。而這種效率提升，背后是“一個吉利”戰(zhàn)略從研發(fā)端、供應鏈端，一路推進到了營銷端和公司治理層。

就在半個多月前，吉利汽車集團銷售總公司正式成立，下設中國星、銀河、領克、極氪等6個一級銷售公司，由林杰統(tǒng)一執(zhí)掌。這不是簡單的人事任命，是把過去各自獨立的銷售體系收進了同一個大盤子。

此前多品牌并行，渠道重疊、用戶運營分散、營銷資源內耗的問題一直存在，現(xiàn)在前臺保留各品牌的市場敏感度，中后臺共享渠道、用戶、供應鏈資源，本質是用組織變革降本提效。

這次董事會調整，則是把整合往上推到了治理層面。李書福辭任董事會主席，出任終身榮譽主席，安聰慧接棒董事會主席，淦家閱出任行政總裁。按照官方表述，這是為了完善職業(yè)經(jīng)理人授權經(jīng)營機制，說白了就是把日常經(jīng)營全權交給職業(yè)化團隊，李書福繼續(xù)擔任吉利控股集團董事長把控戰(zhàn)略方向。安聰慧是吉利體系內成長起來的老將，對“一個吉利”的推進思路熟門熟路。淦家閱此前在財務和運營端經(jīng)驗豐富，兩人搭配剛好對應戰(zhàn)略落地+精細化運營的需求。

從年初的組織架構調整，到銷售端整合，再到董事會換班，一套組合拳打下來，“一個吉利”終于從戰(zhàn)略口號，逐步落到了研產銷全鏈條甚至公司治理的層面。

出海智能化布局長期主義

國內市場的結構升級有了成效，但真正的增量空間，還是在海外。上半年吉利出口47.42萬輛，同比增長158%，這個數(shù)字已經(jīng)超過了2025年全年的出口總量。

其中新能源出口27.72萬輛，同比增長585%，占出口總量近六成，逐步擺脫了過去靠低價燃油車出海的舊模式。6、7兩個月單月出口都突破了10萬輛，全年出口目標也從最初的64萬輛上調至92萬輛，同時向100萬輛沖刺。

和很多車企單純做整車出口不同，吉利走的是“產業(yè)共生型”的輕資產路線，和沃爾沃、寶騰、雷諾、福特這些海外伙伴合作，借助對方的產能和渠道快速切入市場，既能規(guī)避部分關稅壁壘，也能降低重資產投入的風險。

目前投入運營的海外工廠已有12座，總產能超65萬輛，年底還將新增一座投產。這種模式的好處是擴張快、風險低，但也對本地化運營和品控體系提出了更高要求，后續(xù)能不能穩(wěn)住當?shù)厥袌隹诒€需要時間驗證。

至于下半年的核心抓手，吉利把重點放在了全域AI方面。上半年研發(fā)投入90.61億元，同比增長8%，重點投向智能化、三電及前沿技術領域。現(xiàn)在行業(yè)里幾乎家家都在講AI智駕、AI座艙，吉利的特點是布局更全，從芯片、大模型到底盤、動力都有AI技術滲透，甚至把AI應用到了研發(fā)和生產環(huán)節(jié)。

但客觀來說，智能化賽道的同質化越來越嚴重，參數(shù)上的優(yōu)勢很難長期保持，最終還是要看用戶實際體驗和規(guī)模化落地的速度。吉利能不能靠全域AI拉開差異化，現(xiàn)在下結論還為時尚早。

整體看下來，吉利的這份年中財報加上同期的人事調整，更像是一次階段總結和新局開啟。過去幾年吉利一直在做整合，從品牌到研發(fā)再到銷售，現(xiàn)在終于把架子搭順了，效果也開始體現(xiàn)在利潤里。高端化有極氪撐場面，全球化跑出了加速度，基本盤有中國星和銀河托著，抗風險能力比前幾年強了不少。

但也遠沒到可以松懈的時候。國內市場燃油車仍在收縮，10-15萬級的價格戰(zhàn)絲毫沒有降溫的意思，銀河面對頭部對手的壓力并不小。海外市場增長快，但貿易壁壘、本地化運營的挑戰(zhàn)才剛開始顯現(xiàn)。智能化賽道更是擁擠，想跑出差異化難度不小。

接下來就看這套新的組織架構和管理團隊，能不能把手里的牌打出更好的效果。車市的淘汰賽還在繼續(xù)，一時的利潤增長說明不了什么，能持續(xù)把質量優(yōu)勢轉化為穩(wěn)定的市場份額，才是真正的考驗。